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每日主題策略討論，東方財富網匯總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。

國信證券：鋰礦和鋰鹽供需仍處于最緊張時刻

鋰礦和鋰鹽供需仍處于最緊張時刻。國產電池級碳酸鋰價格加速上漲，目前已達到38.25萬元/噸；中國進口鋰輝石礦價快速拉升，現貨價格漲至2710美金/噸。供給端，國內青海鹽湖提鋰產量進入冬季會有所下滑；需求端，國內新能源車產銷量持續超預期，拉動正極材料產銷量釋放，尤其磷酸鐵鋰產量保持強勢。預計目前鋰礦和鋰鹽供需仍處于最緊張時刻，全球鋰礦供需緊張的局面短期難以緩解，鋰價有望保持高位。【點擊查看研報原文】

國盛證券：新能源景氣上行延續 建議繼續配置EV上游板塊

新能源景氣上行延續，建議繼續配置EV上游板塊；電解鋁供需格局長期向好，鋁加工產業競爭格局優化，龍頭企業有望加速成長：(1)國內外礦石和鹽湖產能集中且現貨供應有限，供需結構持續偏緊，鋰鹽價格有望維持高位。謹慎假設2022年鋰鹽含稅均價25萬元/噸(當前接近40萬元/噸)，2022年板塊平均PE預計回落至20X左右低估水平，具備資源端保供優勢&產能快速放量的優質標的有望持續領跑行業，建議關注西藏礦業、天華超凈；(2)電解鋁產能“天花板”與“碳達峰”長期路徑下，鋁價、噸鋁盈利有望維持高位。鋁加工行業經歷長期競爭后步入成熟期，高端化需求增長、精細化成本管控、規模效應持續凸顯下，產業競爭壁壘逐漸抬升，龍頭企業市占比有望持續提升，建議關注：明泰鋁業。【點擊查看研報原文】

中國銀河證券：2022年行業景氣依舊火熱 鈷鋰龍頭企業目前估值投資性價比高

新能源汽車產業鏈持續火熱，1月國內新能源汽車銷量贏得開門紅，比亞迪與小鵬、理想、蔚來等造車新勢力，以及海外歐洲與美國1月新能源汽車銷量皆同比大幅增長。下游終端需求旺盛，產業鏈上游鋰、鈷行業基本面景氣度高，金屬價格繼續走高且持續確定性強，而從華友鈷業、贛鋒鋰業等新能源金屬龍頭公布的2021年年報業績預告來看新能源汽車產業鏈上游資源板塊業績從2021Q4起開始大幅超預期釋放。我們仍然看好鈷鋰稀土板塊的投資機會，2022年行業景氣依舊火熱，價格持續上漲使板塊業績確定性高，疊加前期股價的回調，鈷鋰龍頭企業目前估值投資性價比高，建議關注注贛鋒鋰業、華友鈷業、天齊鋰業、永興材料、中礦資源、科達制造。【點擊查看研報原文】

信達證券：在“雙碳”目標大背景下 重視新能源和新材料的歷史性投資機遇

在“雙碳”目標大背景下，重視新能源和新材料的歷史性投資機遇，重點關注強需求弱供給格局的新能源金屬(鋰鈷鎳稀土)和受益于產業升級和國產替代的金屬新材料。2022年有色金屬價格將整體維持高位，企業盈利有望繼續大幅增長，板塊估值回歸低位，國內貨幣政策持續寬松背景下，期待有色板塊估值修復行情。鋰建議關注天齊鋰業、贛鋒鋰業、永興材料、盛新鋰能等；新材料建議關注豪美新材、和勝股份、石英股份、博威合金等；鈦建議關注寶鈦股份、安寧股份、西部材料等；貴金屬建議關注貴研鉑業、赤峰黃金、銀泰黃金等；工業金屬建議關注云鋁股份、神火股份、西部礦業、紫金礦業、立中集團、索通發展等。【點擊查看研報原文】

財信證券：從可降解材料、新能源鋰電、鹽湖提鋰等四條主線尋找投資機會

從四條主線尋找投資機會：1、可降解材料板塊。可降解材料是我國政策的熱點，目前來說最為成熟并可能大規模推廣的是PLA與PBAT材料，建議關注具備PLA丙交酯核心技術的金丹科技和中糧科技，具備PBAT一體化產業鏈的恒力石化，具備巴斯夫PBAT核心專利的彤程新材。

2、半導體材料板塊。半導體材料國產化是大勢所趨，建議關注上游半導體材料細分板塊優質公司，包括半導體光刻膠領域：目前我國唯一具備ArF光刻膠生產能力的南大光電，布局半導體光刻膠全產業鏈的晶瑞股份，以及KrF光刻膠優質企業彤程新材以及國產光刻膠優質公司上海新陽等；電子特氣領域的細分頭部企業南大光電，雅克科技，華特氣體、金宏氣體等；濕電子化學品龍頭公司江化微等。

3、新能源鋰電板塊。隨著磷酸鐵鋰裝回量占比的回升，上游原材料的磷酸需求將快速上漲，建議關注磷化工相關企業如興發集團、云圖控股、新洋豐、云天化等標的。

4、鹽湖提鋰板塊。預計未來我國鹽湖提鋰主流的技術是吸附法、膜法和萃取法，從當前時點來看，藍曉科技的吸附法提鋰已經在藏格和錦泰中運用且效果較好，重點推薦藍曉科技。同時，建議關注膜法標的久吾高科和三達膜，萃取法標的新化股份。【點擊查看研報原文】

華安證券：建議關注鋰資源自給率高、低成本穩定產出且持續擴產的優質鋰標的

歐洲最大鋰礦項目流產、南美醞釀鋰組織，供需矛盾難緩解，鋰業績逐步兌現。塞爾維亞政府因政治及環保原因叫停力拓Jadar鋰礦項目，顯示出鋰資源開發的難度與長時間周期；南美三大主要鋰資源國正商議成立鋰生產國組織，若成型則有望優化鋰供給格局，進一步統籌與規范行業，有利于鋰價維持高位。但中短期鋰供給增量有限，供需矛盾有力支持鋰價高位，且鋰鹽供給或成為中下游產能釋放的決定因素，利潤上移；2021Q4業績預告已顯示出穩定產出鋰鹽的公司受益于鋰價上行，業績兌現，建議關注鋰資源自給率高、低成本穩定產出且持續擴產的優質鋰標的。【點擊查看研報原文】

中信證券：全球鋰價共振向上的背景下 一體化鋰生產商憑借保供和低成本優勢將受益

2021年全球不同地區鋰價出現分化，顯示出海外市場長單銷售模式對產品售價的影響。2022年隨著長單定價影響消除，預計全球鋰價將共振向上，中國向日韓出口的鋰化合物價格也將加速上漲。進口的低價碳酸鋰產品將繼續對2022年中國市場鋰價形成擾動，或將導致國內鋰價出現高位震蕩。全球鋰價共振向上的背景下，一體化鋰生產商憑借保供和低成本優勢將充分受益。推薦贛鋒鋰業、鹽湖股份、盛新鋰能，建議關注天齊鋰業和永興材料。

東亞前海證券：貴金屬板塊在當下時點的配置價值正在不斷凸顯

2022年展望：(1)稀有金屬板塊：2021年中國新能源汽車累計銷量352.1萬輛，隨著新能源汽車持續放量，以及基建項目的不斷推進，稀有金屬需求將持續增長。(2)金屬新材料板塊：“十四五”提出推動新材料產業高質量發展，預計未來新材料產業規模將達到10萬億。(3)能源金屬板塊：“雙碳”政策下，新能源汽車持續滲透，帶動動力電池裝車量大幅提高，2021年我國動力電池裝車量已達154.5GWh，預期未來能源金屬行業將持續景氣。(4)工業金屬板塊：2022年部分工業金屬供應仍具有不確定性，工業金屬供需錯配仍存，未來板塊景氣度仍有望保持高位。(5)貴金屬板塊：短期來看，當前市場對于美聯儲加息預期較為強烈，未來短期內隨著美聯儲加息的落地，黃金價格或將迎來一定反彈。中長期來看，2022年2月7日布倫特原油價格已達92.69美元/桶，較年初上漲約17.4%，國際油價持續上漲表明當前的通脹形勢尚未緩和，同時歐米克戎在全球不斷蔓延，2022年2月7日全球新增感染人數高達218.9萬人，未來全球經濟的不確定性仍存。貴金屬板塊在當下時點的配置價值正在不斷凸顯。【點擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）