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定向增發因為有折價安全墊，向來受到機構投資者青睞。然而在市場調整之時，定增安全墊依然擋不住出現浮虧。近期，多只個股定增解禁，股價仍明顯低于定增發行價，其中不少是基金等機構參與的熱門個股。

多只個股近期解禁

股價早已跌破定增價

最近半年A股市場動蕩，半年前定增的個股，近期陸續迎來解禁，本應該是解禁收獲喜悅，卻有多只個股還明顯浮虧，且基金等機構認購不少。

比如剛定增股解禁的芒果超媒，定增股于去年8月24日上市，今年2月24日滿6個月解禁，發行價為49.81元，該股最新收盤價僅為34.27元，較發行價跌去31.2%。中歐基金和興全基金認購了大量定增股份，認購數量分別為1606萬股和1405萬股，認購金額分別為8億元和7億元。知名基金經理周應波的中歐時代先鋒(定增時任職)、中歐創新未來18個月，謝治宇的興全合宜、興全合潤都有參與。

另外，即將于今年3月初解禁的雅克科技，定增發行價91元，最新股價只有63.47元，跌破定增價超過30%，知名機構富國基金、瑞士聯合銀行集團、泰康資管等均有參與。去年7月定增股上市的埃斯頓，發行價為28元，今年1月初解禁時股價為24元左右，股價也跌破定增價10%以上，摩根大通銀行、摩根士丹利國際、富國基金、南方基金等機構參與。

更有個股剛定增就破發。比如興全基金、高毅資產參與的邁克生物，定增股2月18日上市，發行價為28.11元，最新收盤價為27.08元，跌破發行價3.66%。同樣2月初定增股上市的晶瑞電材已經破發超10%。

定增股有所減少

基金仍積極參與

受市場動蕩、春節等因素影響，最近2個月定增股票數量下降特別明顯，2021年11月、12月，定增家數為42家、69家，定增金額1996億元、1252億元；而到今年1月、2月，定增家數降至32家、19家，合計募資金額也僅700多億元。

有機構表示，定增折價雖然提供了一定安全墊，但并不代表一定能掙錢，還要考慮股票的估值、前景、市場環境等諸多因素，因而在挑選參與標的時，還要綜合各方面情形再做決定，在預期市場偏弱的時候，會謹慎一些。

不過，在近期發行的定增股中，仍有不少基金等機構積極參與。如定增股3月2日上市的四方精創，認購機構當中包括華夏基金、高盛、華泰證券、中信證券等知名機構；2月底定增股上市的深南電路，認購機構有華泰證券、摩根大通銀行、瑞士銀行香港分行、財通基金、中歐基金等機構。

（文章來源：中國基金報）