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中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京2月2日訊(記者 李榮 康博)進(jìn)入2019年的資本市場并沒有令投資者失望，在剛剛過去的1月份，無論是A股、港股還是美股，均出現(xiàn)明顯反彈，從而令九成以上的權(quán)益類基金(各份額分開計算，下同)獲得了正收益。

在A股市場中，由于投資者越來越重視業(yè)績的原因，重倉績優(yōu)藍(lán)籌股的基金凈值反彈明顯靠前，相比之下，雖然中小創(chuàng)股票也觸底反彈，但依然有部分重倉成長股的基金由于所持股票反彈乏力而業(yè)績落后。而港股、美股市場則強(qiáng)烈分化，眾多基金依然以騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭為重倉標(biāo)的，在持股的大幅反彈中收益。另外，油價在1月份的強(qiáng)勁反彈更是讓油氣類QDII基金業(yè)績驚艷，不過此類基金剛剛經(jīng)歷了去年底的大跌，在復(fù)雜的國際環(huán)境中，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為后市依然將劇烈波動。

而債券型基金在去年的牛市之后，今年1月份依然穩(wěn)步上漲，正收益?zhèn)鶖?shù)量占比達(dá)到了95%。不過有別于去年純債基金的領(lǐng)漲格局，今年在股票市場的反彈下，轉(zhuǎn)債基金成為后起之秀，大批占領(lǐng)債基排行榜前列。可盡管如此，依然有個別債基因為踩雷傷痕累累，成為1月份全市場的“落后生”。

普通股基：九成以上正收益 消費(fèi)、新能源汽車主題基金領(lǐng)漲

伴隨著春節(jié)的臨近，A股市場在2019年首月迎來了“開門紅”，與2018年股市下行的慘狀相比，2019年開年市場走出了回暖跡象。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日收盤，1月份三大股指整體走勢平穩(wěn)，其中，上證綜指收報2584.57點(diǎn)，月漲幅為3.64%;深證成指收報7479.22點(diǎn)，月漲幅為3.31%;僅創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收出一根陰線，報收1227.99點(diǎn)，1月份下跌1.8%。

從個股走勢來看，以銀行、消費(fèi)為代表的藍(lán)籌股1月表現(xiàn)較好，Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬行業(yè)1級的28個類別中，家用電器、食品飲料、非銀金融和銀行四個行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)最為突出，1月分別上漲13.06%、9.72%、8.81%和8.24%。

在市場回暖下，權(quán)益類基金表現(xiàn)也整體良好。截至1月31日，今年以來指數(shù)型、股票型、偏股混合、靈活配置以及平衡混合型基金的算術(shù)平均漲幅為2.7%(只計A類份額)。由于消費(fèi)、銀行等藍(lán)籌類個股1月表現(xiàn)突出，普通股票型基金收益前十的產(chǎn)品大多集中在此類主題。除了藍(lán)籌股以外，新能源板塊也在1月份走出了上揚(yáng)趨勢。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計，剔除大額贖回等因素影響導(dǎo)致的凈值異常基金后，九成以上普通股票型基金均在1月份取得正收益。其中，漲幅超過5%的基金有80多只，漲幅超過10%的基金有4只，分別出自易方達(dá)基金公司與嘉實基金公司。

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)(110022)憑借10.82%的單月漲幅在普通股票型基金中排名第一。從該基金披露的去年四季報看，其前十大重倉股分別為貴州茅臺、格力電器、五糧液、美的集團(tuán)、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、伊利股份、小天鵝A、青島海爾、索菲亞，主要集中在白酒、電器等藍(lán)籌類股票，而這樣的持股風(fēng)格不僅是該基金長期風(fēng)格的延續(xù)，也正是1月份市場主要上漲行業(yè)所在。

其余3只漲幅超過10%的基金均出自嘉實基金，且均為新能源主題產(chǎn)品，這3只基金皆出自基金經(jīng)理姚志鵬之手，因而它們的重倉股也是大同小異，四季度均重倉了陽光電源、通威股份、隆基股份、億緯鋰能、法拉電子、杉杉股份等個股，該基金維持了前期對于新能源汽車板塊的超配，而新能源板塊開年來走勢也一路拔高。雖然不知姚志鵬在新的一年里是否進(jìn)行了調(diào)倉換股，但至少從上個季度的重倉股看，正中市場下懷。

不過，雖然1月份大盤走勢出現(xiàn)反彈，但也有不少板塊仍處于下跌中，醫(yī)藥板塊便是其中之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份上證醫(yī)藥指數(shù)下跌4.39%，生物醫(yī)藥(30只醫(yī)藥股)指數(shù)下跌5.67%。受此影響，在1月份為數(shù)不多的虧損普通股票型基金中，金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)C等多只醫(yī)療主題基金均上榜。

1月份普通股票型基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：wind

混基：近九成產(chǎn)品上漲 東吳基金三只產(chǎn)品跌幅靠前

混合型基金也同樣受益于A股市場的反彈，在滬指和深證成指均上漲超3%的背景下，混合型基金一掃去年頹勢，凈值也有所回升，1月份正收益的混合型基金占比接近九成，其中，漲幅超過10%的基金有6只。整體來看，偏股混合型基金1月收益前十產(chǎn)品的表現(xiàn)較普通股票型基金更好一些，入圍前十的基金產(chǎn)品平均回報普遍高于普通股票型。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，在1月混合型基金漲幅榜前3名中，寶盈基金公司旗下產(chǎn)品占據(jù)兩席，寶盈新銳(001543)以13.35%的單月漲幅排在混合型基金漲幅榜第一名，而寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)(001487)以11.18%的單月漲幅排在混合型基金漲幅榜第三名。

上述兩只基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理是肖肖，之所以能取得較高的收益率，也是因為其重倉股多集中在白酒、電器、銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌行業(yè)。據(jù)悉，在去年四季度時，兩只基金均重倉持有貴州茅臺、伊利股份、美的集團(tuán)、格力電器、中國平安、萬科A、牧原股份、中炬高新、陜西煤業(yè)等，且這兩只基金的前十持倉占比均超過87%，股票倉位占凈值比更是高達(dá)94%以上。也正因此，寶盈兩只基金才能在今年1月份的藍(lán)籌股領(lǐng)漲中取得較高的收益率。

而在權(quán)益類基金整體表現(xiàn)向好的情況下，仍有少數(shù)基金并沒改變下跌現(xiàn)狀。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份共有7只混合型基金跌幅超過5%，其中就有3只出自東吳基金公司，分別是東吳新趨勢價值線(001322)、東吳阿爾法(000531)、東吳配置優(yōu)化(582003)，東吳新趨勢價值線以7.25%的跌幅排在混合型基金跌幅榜首位，東吳阿爾法與東吳配置優(yōu)化則分別以6.04%、5.97%的跌幅排在混合型基金跌幅榜第三名及第四名。

東吳基金公司旗下這三只跌幅靠前的產(chǎn)品也均出自同一位基金經(jīng)理程濤，去年四季度的前十大重倉股也完全一致，均重倉持有萬達(dá)信息、辰安科技、佳發(fā)教育、贏時勝、中興通訊、智云股份、創(chuàng)業(yè)慧康、崇達(dá)技術(shù)、勝宏科技、達(dá)實智能，只不過持股數(shù)量略有差異。

觀察上述三只基金的前十大重倉股不難發(fā)現(xiàn)，1月份僅佳發(fā)教育、中興通訊和勝宏科技有小幅上漲，其余7只重倉股均處于下跌狀態(tài)。其中，辰安科技1月份下跌21.24%，贏時勝1月份下跌17.84%，萬達(dá)信息1月份下跌14.85%，其余4只股票也有不同程度下跌。

在市場初步觸底，投資者信心還未完全恢復(fù)的階段，資金更傾向于有業(yè)績保障的藍(lán)籌績優(yōu)股，從而令成長股在當(dāng)下的反彈行情中落后，而東吳這三只基金正是大量持有中小創(chuàng)股票，才造成了業(yè)績的落后。

1月混合基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：wind

債券基金：債牛延續(xù)超九成獲正收益 踩雷債基最慘

去年持續(xù)上漲的債券市場在2019年1月份依然得到了延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，QDII基金平均收益率達(dá)0.92%，其中超過95%的債券型基金在本月獲得了正收益，而隨著A股市場的觸底反彈，昔日全面領(lǐng)漲的純債及高等級信用債則讓道給了可轉(zhuǎn)債。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計，除去因份額變化導(dǎo)致的凈值異動基金外，1月份里，債基上漲前40名中絕大部分都是轉(zhuǎn)債基金，華商基金公司旗下的華商可轉(zhuǎn)債以超過6.3%的收益排名首位，單月收益率表示突出。總體上看，1月份漲幅超過5%的債基數(shù)量達(dá)到了12只，漲幅超過3%的債基占所有債券型基金數(shù)量比例的2.75%。

不過從反面看，在債牛延續(xù)股票反彈的難得時間窗口，仍然有不足一成的債基出現(xiàn)虧損。其中，信達(dá)澳銀純債以-11.44%的表現(xiàn)排在跌幅榜第一的位置，而東吳基金公司旗下的5只債基緊隨其后，具體為東吳優(yōu)信穩(wěn)健C、東吳優(yōu)信穩(wěn)健A、東吳鼎利、東吳鼎元雙債C、東吳鼎元雙債A，跌幅在6.47%至3.78%之間，而幾只基金的不幸則來自于踩雷“16信威01”債。

其實，“16信威01”債發(fā)行主體信威集團(tuán)早已在2016年12月23日收盤后停牌至今，停牌原因是重大資產(chǎn)重組，“16信威01”也于同日其停牌，不過此后信威集團(tuán)被爆出隱匿巨額債務(wù)危機(jī)、重大資產(chǎn)重組失敗等情況，這直接導(dǎo)致公司所發(fā)債券估值被下調(diào)。

從2018年四季報的持倉情況看，跌幅居前的幾只基金均重倉了“16信威01”這只債券。根據(jù)上海清算所數(shù)據(jù)，該債券的估價全價從100元被調(diào)降至75.89元，因此上述幾只基金的單位凈值均在1月25日出現(xiàn)較大幅度的下跌，其中信達(dá)澳銀純債的單日跌幅高達(dá)12.42%;東吳優(yōu)信穩(wěn)健C在這天的凈值跌幅也有4.36%。

去年四季報顯示，信達(dá)澳銀純債持有4.575萬張“16信威01”，當(dāng)時以100元/張估值，占基金資產(chǎn)凈值比例為25.49%。同樣，東吳鼎利、東吳鼎元、東吳優(yōu)信穩(wěn)健三只債券基金在2018年四季度末分別持有40.517萬張、4.2萬張、2萬張“16信威01”，以96.21元/張估值，占基金資產(chǎn)凈值的比例分別達(dá)到30.85%、12.12%和15.34%。

整體上看，債市的上漲趨勢依然穩(wěn)固，對于新一年的債券市場行情，銀華基金王樹麗表示，短債基金填補(bǔ)了收益曲線上的空白，能滿足當(dāng)前市場環(huán)境下投資者的需求，具有長久的生命力。在她看來，“債牛”不可能永遠(yuǎn)持續(xù)，但短期也不具備由牛轉(zhuǎn)熊的條件。

而其他業(yè)內(nèi)人士也多認(rèn)為，從2019年第一季度央行降準(zhǔn)開始，貨幣政策就明顯轉(zhuǎn)向了寬松，目前還沒有變緊的征兆。信用方面，經(jīng)濟(jì)最差的情況可能在一季度出現(xiàn)，屆時信用擴(kuò)張可能會拐頭向上。總體來看，債券牛市行情有望延續(xù)。

1月份債券型基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：wind

QDII基金：九成基金上漲 油氣類產(chǎn)品成領(lǐng)頭羊

進(jìn)入到2019年，港股與美股市場的反彈令九成QDII基金在1月份獲得了正收益，萬德數(shù)據(jù)顯示，QDII基金平均收益率達(dá)4.36%。在18只收益率超過10%的QDII基金中，涉及油氣類主題的產(chǎn)品數(shù)量就達(dá)到了11只，油價的高彈性無疑蓋過了股票市場的反彈力度，這也讓華寶標(biāo)普油氣及易方達(dá)原油等相關(guān)主題基金引領(lǐng)了漲幅。

業(yè)內(nèi)人士指出，油價受到來自O(shè)PEC和以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)支持，于去年12月達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，自2019年1月1日起減產(chǎn)120萬桶/日，有效時長為6個月。OPEC方面表示，若市場供需仍難以平衡，不排除進(jìn)一步延長減產(chǎn)時間。數(shù)據(jù)方面，美國西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)期貨周三收高0.92美元，報每桶54.23美元，創(chuàng)下去年11月底以來最高收盤位。

不過對于普通投資者來說，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2019 年的原油市場依然面臨諸多不確定因素，包括美國乃至全球經(jīng)濟(jì)增速下滑、新興經(jīng)濟(jì)體難以從沖擊中恢復(fù)、美國原油產(chǎn)量暴增、原油減產(chǎn)協(xié)議效果有待觀察等，未來油價或呈區(qū)間震蕩走勢。建議投資者暫時回避能源類投資，避免價格大幅波動給投資組合帶來負(fù)面影響。

除原油以外，股票市場的反彈也成為1月份QDII基金獲得正收益的主要原因。有別于去年底的大幅下跌，今年1月份標(biāo)普500指數(shù)上漲7.87%、納斯達(dá)克指數(shù)上漲了9.74%，恒生指數(shù)的漲幅也達(dá)到了8.11%。

美聯(lián)儲2019年首次利率決議撤銷進(jìn)一步加息的指引，承諾在未來行動上保持耐心，并表示準(zhǔn)備在必要情況下改變資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模和構(gòu)成。伴隨著利率決議的公布，美股年初以來持續(xù)反彈。而港股則跟隨A股市場，在政策持續(xù)發(fā)力，悲觀預(yù)期逐漸消化的背景下，反彈同樣明顯。

而從跌幅的產(chǎn)品看，1月份僅有20只QDII基金凈值虧損，除了剛剛成立半年左右的印度主題基金外，其他大多數(shù)業(yè)績落后QDII則主要以美股債券投資為主，這也從另一面揭示出美股反彈對資金的吸引力。

南方金磚四國基金認(rèn)為，新興市場有可能出現(xiàn)較好的配置時機(jī)，尤其是G20會議上中美貿(mào)易問題出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)機(jī)，緩解了中國面臨的外部壓力，疊加國內(nèi)相應(yīng)的政策不斷落地，中國經(jīng)濟(jì)大概率在2019年的上半年出現(xiàn)觸底回升，新興市場將從前期的低配調(diào)整至超配，在新興市場中超配中資股，尤其對于港股后期的走勢維持樂觀的判斷。

1月份QDII基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：wind